2026年7月A股及港股月度金股组合：财报季来临，关注确定性

摘要： 本报告发布光大证券 2026 年 7 月 A 股及港股月度金股组合，建议在财报季关注基本面确定性，整体采取“防御打底，成长掘金”的配置策略。

核心观点：

1. A 股视角：基本面及 AI 产业趋势支撑市场震荡上行。配置方向重点关注以电子、通信为代表的硬科技主线，以及电力设备、机械设备等出口链和有色金属、基础化工等上游资源品。
2. 港股视角：目前处于复杂的筑底阶段，反转时机未至。建议挖掘结构性机会，重点关注 AI 算力全产业链（半导体、云、服务器、AI 电力）及估值较低且有改善预期的科技互联网个股。

论据支撑：

1. 盈利预期：预计二季度 PPI 中枢将显著高于一季度，将带动上市公司盈利进一步上行。
2. 市场走势：6 月 A 股行业分化明显，电子、通信涨幅居前；港股则受美联储加息预期和国内基本面偏弱影响，整体走势震荡。

局限性/风险：
主要风险包括政策推进不及预期、美伊局势大幅恶化以及发生超预期风险事件。