机械设备行业周报：重视玻璃/陶瓷基板、钻针棒材及商业航天板块

摘要： 本报告为机械设备行业周报，重点关注玻璃及陶瓷基板在 AI 数据中心的应用、刀具行业的国产替代、六氟化钨与钻针棒材的供应紧缺以及商业航天的催化机会。

行业主线：

1. 先进基板：关注玻璃/陶瓷基板在光模块及半导体封装中的应用，特别是 AI 架构驱动的玻璃基光互连技术演进。
2. 硬质合金与特气：关注钻针棒材及六氟化钨受海外供应限制及出口管控导致的国产替代机会。
3. 其他领域：铝电容随 AI 服务器需求爆发出现涨价；商业航天关注下半年可回收火箭发射的密集验证窗口。

关键变化与分歧：

1. 技术演进：康宁推出玻璃基光互连技术，群创更新技术应用图解，推动基板向高密度 RDL 演进。
2. 供给端受限：日本六氟化钨企业停产及高纯钨粉出口管控，导致全球供应短缺，带动出口均价环比大幅提升。
3. 产品调价：尼吉康与江海股份铝电容产品涨价，反映 AI 需求端压力及原材料成本推高。

受益方向与风险：

1. 受益方向：激光设备（帝尔激光、英诺激光等）、特气与钨材（中船特气、博云新材等）、商业航天相关标的。
2. 核心风险：产业化进程不及预期，下游需求波动，行业竞争加剧。