📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为汽车与零部件行业周报，核心关注英伟达发布的VR平台全液冷方案对数据中心液冷渗透率的加速提升，以及国内车企在海外本地化扩产带来的高增长机会。同时，报告跟踪了国内乘用车周度批发与零售销量，并分析了尊界等超豪华车型的市场表现。
行业主线：
- 液冷技术全面升级：英伟达Rubin平台实现100%全液冷，摒弃风液混合方案，将推动液冷系统及组件价值量提升，带动产业链量利齐升。
- 车企出海进入本地化阶段：吉利、小鹏、零跑等车企密集推进海外工厂投产与产能释放，海外市场成为核心增长点。
- 高端车型市场认可度提升：尊界等自主超豪华品牌预售表现强劲，显示出高净值人群对国产智能豪华车的认可。
关键变化与分歧：
- 液冷渗透率拐点：液冷技术正从系统局部覆盖走向全面应用，数据中心散热方案发生根本性变革。
- 销量压力与结构分化：尽管周度乘用车批发与零售销量同比下滑，但新能源车渗透率持续提升，且具备强 $\alpha$ 属性的整车及汽零公司有望抵御行业风险。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注数据中心液冷产业链、人形机器人产业链、燃气发电产业链以及出海竞争力强的整车公司。
- 核心风险：宏观经济下行影响汽车整体需求、上游原材料价格波动以及车企之间激烈的价格战压力。