📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备及新能源行业周报，重点跟踪锂电材料价格走势、新型电网建设规划、国产燃机出海进程、风电规模化交付、商业航天回收技术验证、AI 服务器液冷方案以及新型储能“十五五”规划。
行业主线：
- 新型电网与储能规划：“十五五”规划明确了新型能源体系建设目标，推动新型电网建设加速及新型储能规模化发展（2030年新型储能装机目标 3 亿千瓦）。
- 前沿技术与出海：风电出海由订单扩张转入规模化交付周期；国产燃机自主可控能力增强且出海逻辑持续演绎；商业航天长征十号乙火箭拟验证海上网系回收技术。
- AI 基础设施驱动：英伟达 Rubin 平台实现 100% 液冷，带动液冷产业链需求预期提升。
关键变化与分歧：
- 锂电材料价格分化：VC 价格受需求支撑及厂商检修影响高位上涨，而碳酸锂等锂盐价格持续回落。
- 光伏产业链筑底：目前终端需求低迷，硅片与电池片环节面临累库压力，产业链整体处于筑底阶段。
受益方向与风险：
- 受益方向：电网设备升级（HVDC、SST）、商业航天卫星/火箭零部件、AI 液冷散热、规模化交付的风电及燃机供应链企业。
- 核心风险：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术迭代风险以及原材料价格大幅波动的风险。