合资车 2025 年全球及中国市场销量表现分析

摘要： 本次会议由长安汽车邓玉全主讲，旨在回顾 2025 年全球主要合资车企（大众、通用、丰田、本田、宝马、奔驰）的销量表现及电动化转型进展。核心观点认为合资品牌出现明显分化，美系（通用）和日系（丰田）表现相对稳健，而德系（大众、宝马、奔驰）在中国的压力显著增加。

行业主线：

1. 合资品牌表现分化：通用汽车凭借快速的电动化转型在中国市场实现稳健增长；丰田依托油车竞争力及 HEV 车型在全球及中国市场维持稳定；而大众、宝马、奔驰在中国的销量均出现双位数或显著下滑。
2. 电动化率差异显著：通用在中国市场的电动化率已达 50%，转型成效明显；相比之下，丰田、本田等日系品牌电动化率较低（约 3%-7%），主要依赖油车和节能车稳盘。

关键变化与分歧：

1. 德系高端承压：奔驰、宝马在 30-50 万价格区间受到理想、小米等国内新势力的直接冲击，导致在中国市场下滑明显。
2. 市场认知偏差：大众全球销量基本持平，并未如市场预期般压力巨大，但在中国市场的电动化转型挑战依然艰巨。

受益方向与风险：

1. 潜在机会：预计 2026 年受新能源汽车购置税影响，油车短期可能出现阶段性反弹，合资品牌销量或有一定增长。
2. 核心风险：电动化转型节奏慢于市场需求，尤其是德系和日系品牌在面对国内新势力竞争时，产品力迭代速度可能不足。