📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点讨论了彩电（黑电）行业的高端化趋势，分析了国补政策、大屏化演进及 Mini LED/OLED 技术路径对市场结构的影响，并探讨了中系品牌在全球市场的份额提升及竞争策略。
行业主线：
- 量价齐升趋势明显：受国补政策刺激，国内市场大屏化进程加速，主流尺寸向 75-85 英寸迁移，推动产品结构升级。
- 技术路径演进：Mini LED 渗透率快速增长，预计 2025 年 Mini OLED 将成为高端升级核心路径，年复合增速超 30%。
- 竞争格局转换：中系品牌凭借供应链优势和技术创新，在国内市场占据主导，并在海外高端市场显著提升份额，挑战传统外资巨头。
关键变化与分歧：
- 供应链国产化：大陆厂商电视面板出货量占全球 60% 以上，降低了整机厂对海外面板价格周期的依赖，提升了议价能力。
- 品牌全球化升级：中系品牌正通过体育营销和渠道结构优化，实现从单纯的规模出货向全球量价齐升的转型，处于高端化窗口期。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备高端产品定义能力及 Mini LED/OLED 布局的整机厂商，以及受益于面板国产化进程的显示器件供应商。
- 核心风险：终端消费需求恢复不及预期，全球贸易环境波动，以及新技术商业化进程低于预期。