📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本材料为国金证券针对 2026 年第二季度及全年的业绩前瞻汇总表，详细覆盖了电子、通信、计算机、医药、电新、机械、汽车、军工、交运、非银金融及消费等多个行业的重点标的财务预测（营收与归母净利润）及核心投资逻辑。
行业主线：
- AI 产业链强驱动：电子（PCB、半导体）、通信（光模块）及计算机（算力）板块受益于 AI 服务器需求，重点关注算力芯片、高速光模块及 AI PCB 的业绩弹性。
- 周期行业底部反弹：电新（光伏、锂电）板块整体处于周期底部，关注 BC 路线、新技术迭代以及行业出清后的龙头修复机会。
- 红利与价值重估：非银金融、公用事业及部分消费龙头强调高股息、低估值及稳健现金流的配置价值。
关键变化与分歧：
- 业绩预期分化：部分 AI 核心标的 1Q26 业绩已出现超预期迹象，而部分传统制造业仍面临去库或需求端压力。
- 出海逻辑深化：在汽车、电力设备、机械等行业中，海外市场的订单兑现与产能布局成为驱动利润增长的关键变量。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 算力基建链、全球化出海领先企业、高分红红利资产。
- 核心风险：宏观经济恢复不及预期、地缘政治影响海外业务、行业周期反转节奏慢于预期。