REITs 市场周度行情回顾与分析报告

摘要： 本报告对本周公募 REITs 市场的整体行情、各资产板块的交易表现、重点项目的发行及分红进展以及整体估值水平进行了系统性跟踪。

核心数据变化：

1. 指数走势：本周 REITs 指数下跌 2.04%，其中产权类下跌 8.72%，经营权类下跌 2.68%。
2. 交易活跃度：周内交易金额 28.7 亿元，环比大幅增长 142.0%，消费类（8.6 亿）和商业类（8.0 亿）板块交易金额最高。
3. 发行进展：目前有 42 只 REITs 处于发行阶段，其中商业不动产项目最多（18 单）。

边际解读/市场影响：

1. 相关性分析：仓储物流、数据中心等板块与对应股票板块相关性较强（>0.7），而高速公路、清洁能源相关性较低。
2. 估值分化：估值收益率最高的是易方达广开（12.83%）和中金科投光谷（12.14%）；P/NAV 方面，华夏首创奥莱最高（1.64），华夏合肥高新最低（0.48）。

后续关注与风险：

1. 关注方向：建议关注板块轮动、扩募机会以及宏观政策、基础资产运营基本面改善带来的机会。
2. 核心风险：需防范二级市场价格大幅波动风险及相关支持政策调整风险。