AI 投研组·选股选基策略周报：市场剧烈波动，策略净值有所回落

摘要： 本报告为天风证券 AI 投研组发布的选股选基策略周报，重点分析了基于 AI 模型的行业主线轮动增强选股组合及行业 ETF 轮动组合在近期市场波动环境下的净值表现及行业预测排序。

核心观点：
近期市场剧烈波动，导致策略净值有所回落。根据 AI 行业主线轮动模型最新的预测排序，通信、电子、计算机三个行业强度最高，排名前三。

论据支撑：

1. 组合表现：Top1 行业前 10 增强组合最近一周收益率 -6.46%，但 6 月累计收益率为 12.40%；Top1 行业 ETF 策略最近一周收益率为 -3.57%，6 月累计收益为 10.50%。
2. 预测结果：模型输出的行业排序中，通信（★★★）、电子（★★）、计算机（★★）处于领先地位；建筑材料、有色、煤炭等行业近期排名有一定上升。

局限性/风险：

1. 市场环境风险：宏观经济、地缘政治等突发事件可能导致基于历史数据的模型失效。
2. 模型稳定性风险：深度学习算法参数可能随时间发生漂移，影响预测性能。
3. 数据质量风险：金融数据的缺失、口径差异及噪声干扰可能导致模型学习到错误特征。