电子行业周报：国内封测厂扩产与美光业绩超预期分析

摘要： 本周电子行业走势较强，半导体板块领涨。报告重点分析了苹果产品涨价、美光业绩超预期、台积电先进制程全系涨价以及国内封测厂大规模扩产等关键产业动态。

行业主线：

1. 终端与算力升级：苹果上调多系产品价格，Meta推出低价智能眼镜；英伟达NVL4平台预计2026Q4上市，国产AI算力基础设施建设加速。
2. 存力与基座回暖：美光FY2026Q3营收及利润大幅增长；台积电先进制程价格上调，长电科技、甬矽电子等国内封测厂启动大规模扩产项目。

关键变化与分歧：

1. 价格传导机制：从晶圆代工涨价到终端产品涨价，显示产业链成本支撑增强且需求端具备一定韧性。
2. 产能端战略扩张：国内先进封测产能的大幅扩充，反映出行业对AI驱动的芯片需求增长有较高预期。

受益方向与风险：

1. 受益方向：国产算力发展及半导体产业链，重点关注先进封测、晶圆制造及存储相关环节。
2. 核心风险：AI发展不及预期，国际贸易及地缘政治不确定性风险。