📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备与新能源行业周度观察，重点分析了钠电池产业化放量、AI 数据中心液冷技术趋势、全球储能需求爆发及风电出海机会，并对光伏、锂电及风电相关高频数据进行了跟踪。
行业主线：
- 新能源与储能：美国储能装机高增且政策引导数据中心光储一体化；国内“十五五”规划利好风光建设；户储与工商储在欧洲、澳大利亚及新兴市场需求旺盛；国内大储在电力市场化改革驱动下进入增长快车道。
- 电力设备与 AIDC：英伟达 Rubin 平台推动全面液冷趋势，液冷空间广阔；电力设备出海进入超级周期，尤其是北美与欧洲电网升级需求旺盛；SST 等新技术为 AI 基础设施带来新机遇。
- 新能源车与机器人：钠电池跨越成本焦虑进入规模放量阶段，铝箔为核心量增环节；人形机器人产业化提速，重点关注 T 链、灵巧手及轻量化零部件。
关键变化与分歧：
- 光伏技术迭代：白银价格上涨驱动电池片少银/去银化进程提速，HJT 成为海外扩产主线。
- 数据边际变化：锂电材料价格（钴、锂、电解液）近期呈下跌趋势；但新能源汽车产销及动力电池装机量维持同比增长。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备北美渠道的储能龙头、布局海外市场的液冷供应商、具备出海能力的优质海缆/风机企业、钠电产业链（铝箔）及人形机器人核心供应商。
- 核心风险：新能源汽车及装机发展不达预期，产品价格大幅下降，电网建设进度不及预期。