AIDC 专题：AI 配储，确定性产业趋势

摘要： 本报告探讨了在 AI 算力集群大规模建设背景下，AI 数据中心（AIDC）对电力供应稳定性及尖峰调节能力的极高要求，认为 AI 配储将成为确定性的产业趋势。

行业主线：

1. 配储必要性：AIDC 通过配置电池储能系统（BESS）可实现削峰填谷、替代传统柴油发电机（柴发）降低备电成本，并利用算电协同提升能效。
2. 经济性提升：北美 IRA 补贴及光储 LCOE 降低，使光储在优质资源区已具备与燃气调峰电站竞争的经济性。
3. 市场空间广阔：预计 2026-2028 年 AIDC 配储将带动美国储能需求增量 10/27/39GWh，至 2028 年其占比美国储能总需求的 40%。

关键变化与分歧：

1. 架构升级：英伟达提出双层储能架构（大储 BESS + 超级电容），并计划向 800V HVDC 高压直流方案过渡。
2. 巨头布局：Alphabet 收购 Intersect Power 打造专属“发电+储能”闭环，显示出海外 CSP 厂商对配储前景的乐观预期。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注具备高压技术优势、在北美市场有布局的大储龙头公司。
2. 核心风险：全球 AI 资本开支不及预期、行业竞争加剧、测算误差以及电源技术迭代风险。