📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由浙商证券农业团队主讲，探讨农业板块（尤其是养殖业）在春节后的“后春季躁动”行情规律。分析指出，基于历史数据复盘，农业板块在春节后具有极高的上涨概率和持续性，且在当前市场环境下具备绝对逻辑（价格触底回升、产能去化）与相对逻辑（市场布局真空期）的支撑，建议在节前提前布局。
行业主线：
- 显著的季节性效应：农业板块呈现“节前平淡，节后发力”的特点，是申万一级行业中节后效应最强的板块，春节后首周上涨概率接近九成。
- 持续性强：该行情并非短期脉冲，通常在春节后一个月内有明显涨幅，且在两会政策敏感期表现稳健。
关键变化与分歧：
- 绝对逻辑强化：春节后价格通常触及低点并进入回暖通道，同时生猪等产能加速去化，提升了市场预期。
- 相对逻辑凸显：在年初主流主线布局结束后的市场真空期，农业作为相对低位且被忽视的板块，更容易获得资金关注。
- 位置优势：当前农业板块处于绝对低位，具备较强的安全边际和进攻潜力。
受益方向与风险：
- 受益方向：高弹性的养殖业（生猪、肉牛养殖）作为进攻核心，整体农业板块作为防守支撑，呈现“攻守兼备”特性。
- 核心风险：价格出现超预期下跌（参考历史中 2017 年和 2021 年的情况）。