📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为长江证券 2026 年 7 月科技行业金股推荐，覆盖电子、通信、计算机、传媒四个领域，重点推荐东山精密、立讯精密、中际旭创、华丰科技、智谱、海光信息、完美世界及三七互娱。
核心观点：
建议关注 AI 算力驱动的硬件升级（光模块、PCB、高速连接器）、国产算力核心平台（CPU/DCU）以及具备强产品力与出海能力的传媒游戏公司。
论据支撑：
- 硬件基础设施：AI 技术突破带动云厂商资本开支，东山精密在 AI PCB 与光通信领域布局领先；立讯精密在 448G 高速互联及汽车智能化领域具备竞争力；中际旭创作为全球数通光模块龙头，硅光等前瞻技术领先；华丰科技受益于 AI 算力集群对高速连接器的需求。
- 国产算力与模型：海光信息在 CPU 和 DCU 领域具备领军地位，受益于信创推进及 Agent 普及；智谱在模型能力迭代与场景渗透（尤其是 Coding 领域）方面具有先发优势。
- 传媒游戏：完美世界受益于旗舰产品《异环》的流水贡献及暑期旺季；三七互娱出海产品稳健且自研新品储备丰富。
局限性/风险：
主要风险包括下游需求复苏不及预期、技术创新不及预期、海外市场拓展受阻、AI 商业模式闭环不确定性、行业竞争加剧、供应链稳定性风险以及游戏版号审批进度不及预期。