计算机行业“一周解码”：产业资本押注世界模型，AI应用需求持续释放

摘要： 本报告通过“一周解码”分析 AI 大模型产业的最新进展，指出产业重心正从技术能力竞赛转向真实调用、工程化交付和国产算力适配的产业化验证阶段。

行业主线：

1. 世界模型兴起：产业资本押注世界模型（如 Odyssey），旨在实现从语言理解向物理世界模拟的跨越，为视频生成、具身智能和自动驾驶提供底层能力。
2. 长上下文工程化：以 GLM-5.2 为代表，长上下文能力从“纸面参数”转向“生产可用”，推动企业级 Agent 应用从演示阶段进入实际交付阶段。
3. Token 调用量增长：全球 AI 大模型调用量持续上升，中国调用量连续多周领先美国，反映出国产模型在高性价比和开源生态方面的竞争力。

关键变化与分歧：

1. 算力适配加速：国产算力平台适配提速，国产芯片正从替代方案逐步进入模型厂商一线工程体系，自主可控重要性提升。
2. 应用形态演进：AI 能力正由单纯的文本生成转向能处理长周期、复杂任务的 Agent 执行模式。

受益方向与风险：

1. 受益方向：建议关注大模型企业、相关 Agent 企业以及国产算力适配产业链。
2. 核心风险：大模型能力迭代及商业化进展不及预期，国产算力芯片供应及推理性能优化不足，以及监管政策风险。