合成生物行业周报：政策支持增强与AI驱动产业化进展

摘要： 本报告为合成生物行业周报，重点跟踪行业二级市场表现、政策导向及企业技术突破。报告指出生物制造已被正式纳入资本市场“硬科技”支持范畴，且 AI 驱动的蛋白质设计与药物发现正加速工业化落地。

行业主线：

1. 政策环境优化：证监会明确支持生物制造等“硬科技”企业在科创板上市，武汉市通过重点研发计划提供财政资金支持，生物制造产业的资本化和研发进程加速。
2. AI+生物技术融合：AI 蛋白质设计平台（如分子之心）及 AI 制药超级工厂的建立，显著提升了分子验证效率和研发闭环速度，标志着 AI 制药进入规模化工业落地阶段。

关键变化与分歧：

1. 资产价值重估：油价中枢上移推高传统化工成本，加速落后产能出清，生物制造产业链在双碳、能源安全和供应链构建背景下有望迎来资产价值重估。
2. 应用场景拓宽：产业应用从医药、食品领域向生物基苯胺、绿色航煤（SAF）等大宗工业原料延伸，生物炼制工艺在降低成本和碳足迹方面取得进展。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备 AI 驱动研发能力的平台公司、在生物基材料领域具备成本竞争力的领先企业、以及获得政策专项支持的硬科技企业。
2. 核心风险：全球贸易争端、油价大幅下跌导致生物基产品竞争力下降、新技术突破不及预期或政策扰动。