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申万: 机械设备
机械行业 2026 年 6 月投资策略：持续看好 AI 相关投资机会
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔摘要： 本报告为国信证券 2026 年 6 月机械行业投资策略，核心观点为持续看好 AI 相关投资机会，并建议优选经营业绩佳、基本面趋势向好或技术卡位好的优质龙头公司。
行业主线：
- AI 基建与应用：重点关注 AI 数据中心能源供应（燃机产业链）及液冷方向，以及人形机器人从 0 到 1 的商业化量产进程。
- 高端制造自主可控：强调核心装备国产化、产业升级以及由进口替代向出口替代的转变。
- 结构性机会：关注进口替代空间大的科学仪器、X 线检测及半导体零部件等细分领域。
关键变化与分歧：
- 行业数据边际回升：5 月机械行业指数上涨 4.40%，跑赢沪深 300；挖掘机 5 月销售同比增长 36.2%，国内与出口均有显著增长。
- 子行业表现分化：半导体装备、激光装备、船舶海工表现较好；整体估值水平有所提升。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 液冷与燃机产业链（如燃机叶片、冷水机组）、人形机器人 T 链供应商、全球化布局的工程机械龙头及综合性检测服务龙头。
- 核心风险：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动及贸易摩擦风险。