📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点更新了汽车零部件板块五家重点公司（代美股份、季风股份、宝隆、金固股份、富特科技）的 Q2 业绩预期、产品进展及估值逻辑。整体行业 Q2 收入端微增或持平，但部分具备独立催化剂的公司有望实现增长。
核心观点/结论：
- 代美股份：机器人身体结构件实现硬模量产，定位 T1 供应商，目标市值上调至 350-400 亿。
- 季风股份：座椅业务规模化盈利且兑现超预期，预计今年净利润 7-8 亿，市值冲破 200 亿确定性强。
- 宝隆：空悬出货量环比翻倍，且受益于金爵电子上市投资收益，基本面触底反弹。
- 金固股份：无气胎（阿芬达/阿纳文）量产落地，规模效应显现，预计 Q2 业绩超 4000 万。
- 富特科技：受益于雷诺出海及小米等车型放量，且明确向 AI DC 业务转型。
经营与财务要点：
- 代美股份：Q2 业绩受去年火灾低基数影响同比大增；机器人方案正向下一代演进。
- 季风股份：座椅业务配套理想 L9、极氪等车型；GLM0 业务在剥离 TMD 后反转成效显著。
- 宝隆：在北美大客户单车配套价值量高，正将传感器能力拓展至机器人领域。
- 金固股份：原材料钢价稳定，无气胎出货量环比增长 50%，净利率有望超 10%。
- 富特科技：出海业绩增速明确，在小三电行业中估值处于低位。
催化剂与风险：
- 催化剂：机器人量产订单落地（代美）、座椅业绩持续兑现（季风）、AI DC 样机推广（富特）。
- 风险：大股东减持导致资金波动（代美）、终端车型销量不及预期。