集合昌上市路演交流纪要

摘要： 本次路演围绕武汉集合昌新材料股份有限公司（集合昌）在北交所的 IPO 发行上市展开，重点介绍公司的技术体系、产品应用领域及募投方向。公司专注于表面与界面处理特种功能性材料的研发、生产与销售。

核心观点/结论：
公司是特种功能材料细分赛道的领军企业，依托表面工程产业根基，构建了环氧、黄内酯、以太三大新材料技术体系，产品广泛应用于新能源电池、光伏硅片切割、电子电镀等高增长领域，具备较强的科研能力和市场竞争力。

经营与财务要点：

1. 业务版图：涵盖表面工程化学品、新能源电池材料、特种表面活性剂三大板块，产品包括锂电铜箔添加剂（提升强度与延展率）和光伏切割液添加剂等。
2. 技术创新：掌握多种集团的自主设计和定向修饰能力，采用微通道连续流等工艺创新解决效率与安全问题。
3. 资本计划：拟在北交所上市（代码：920193），发行价 8.52 元。募集资金将用于年产 1.2 万吨表面处理化学品项目、年产 2000 吨集成电路用电镀化学品项目及研发中心建设。

催化剂与风险：

1. 催化剂：北交所上市完成将提升综合实力；新能源汽车、储能产业的快速发展为公司提供外部增长环境。