📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对全球锂资源供应进行了全面梳理，涵盖澳洲硬岩锂矿、南美盐湖、非洲及加拿大新兴项目以及国内锂资源现状。预测 2026-2028 年全球碳酸锂供需将由紧平衡转向短缺，维持锂行业“推荐”评级。
行业主线：
- 供给增速放缓：全球新增或扩建项目较多，但供应增速预计从 2026 年的 28.57% 逐步下降至 2028 年的 12.33%。
- 需求端储能驱动：储能行业对锂电的需求占比和增速大幅提升，成为推动整体需求增长的核心动力。
关键变化与分歧：
- 全球供应格局演变：澳洲部分关停矿山计划于 2026 年复产；南美盐湖企业依托资源和直接提锂技术大力扩张；国内则聚焦锂云母扩产与盐湖提锂规模升级。
- 供需平衡拐点：预测 2026-2028 年供需平衡分别为 5.1、1.06、-11.99 万吨，2028 年将出现明显短缺。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注资源布局多元化、产能稳步提升及具备规模优势的锂资源企业。
- 核心风险：电动及储能需求不及预期、海外项目投产进度超预期、地缘政治冲突以及钠电池等新技术替代。