云台相机行业月度跟踪：行业进入“战国时代”，专利战升级与壁垒加固

摘要： 本报告对云台相机行业进行月度跟踪分析。指出随着手机厂商全面涌入，行业竞争加剧，正进入“战国时代”，中长期预计形成大疆主导高端、手机厂商切入中端、影石聚焦差异化细分赛道的“1+N”分层竞争格局。同时，大疆与影石在海外市场的专利战升级，将深远影响中国影像设备品牌的出海格局。

行业主线：

1. 市场高增长吸引竞争：云台相机为少数高增长品类（2025年全球增长超100%），在手机市场下滑背景下，吸引OPPO、Vivo、小米等手机厂商通过组建团队抢占赛道。
2. 竞争格局演变：短期行业竞争将经历分散后收敛，最终形成寡头主导、长尾并存的格局。

关键变化与分歧：

1. 产品形态升级：双摄方案成为主流，大疆与影石通过发布新品完成卡位。
2. 法律壁垒加固：大疆与影石在美启动专利互诉，且大疆面临FCC管制，美国市场准入风险增加。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备核心技术、全球份额优势的头部企业。
2. 核心风险：手机厂商入局引发的价格战、专利诉讼结果的不确定性、技术迭代速度过快导致龙头份额被追赶。