中国—东盟合作前瞻与路径展望研究报告

摘要： 本报告系统剖析了在中东地缘风险外溢及全球贸易保护主义抬头背景下，中国与东盟经贸合作从传统的“增量扩张”向“制度深耕”跃迁的战略路径，探讨了双方如何构建“价值链共同体”以对冲外部不确定性。

行业主线：

1. 制度型开放升级：依托《东盟共同体愿景 2045》、CAFTA 3.0 等框架，双边合作由单纯的关税减免转向数字经济、绿色经济、供应链互联等深层制度对接。
2. 五大合作维度：重点推进数字经济（AI 算力、5G 基建）、绿色经济（可再生能源、电网协同）、供应链互联（关键矿产资源锁定）、人民币国际化（结算与储备）以及服务贸易（文旅与医疗）。

关键变化与分歧：

1. 外部冲击传导：中东冲突引发的“能源—通胀—金融”三重冲击使东盟面临滞胀压力，但不同经济体（如资源国印尼与进口国越南）的抗风险能力存在显著分化。
2. 数字能力梯度分化：东盟内部数字基建与制造能力呈阶梯状，新加坡、马来西亚处于领先地位，而越南、印尼等国则在组装与承接端具有潜力。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备数字化方案输出能力的通信/算力企业、新能源全产业链出海企业、关键矿产深度开发及跨境物流企业。
2. 核心风险：地缘政治局势恶化、美元强驱动的汇率大幅波动、输入型通胀压力及区域政策落实不到位。