2026Q1企业年金数据点评：覆盖面加速扩张，规模增长至 4.28 万亿

摘要： 本报告对人社部发布的 2026 年一季度全国企业年金基金业务数据进行点评。数据显示企业年金规模稳步增长，覆盖面加速扩张，但受权益市场短期调整影响，近三年累计收益率出现阶段性回落。

核心数据变化：

1. 规模与覆盖面：截至 2026Q1，企业年金积累基金规模达 4.28 万亿（环比+1.78%）；建立企业 18.66 万个（环比+4.89%）；参加职工 3389 万人（环比+1.39%）。
2. 收益率表现：近三年累计收益率 11.31%（环比-1.63pct）。其中，含权益类组合资产占比 87.5%，其收益率 11.56% 高于整体平均值；固定收益类组合资产占比 12.5%，收益率 10.28% 较低。

边际解读/市场影响：

1. 覆盖面提速：建立企业和参加职工增速环比提升，显示养老保障第二支柱的长期扩容空间依然广阔。
2. 权益波动影响：收益率回落主因是三月份权益市场短期调整，但含权益组合博取超额收益的优势依然突出。

后续关注与风险：

1. 关注方向：预计二季度权益市场回暖，投资风格市场化的年金有望博取科技板块收益。
2. 核心风险：长端利率加速下行、权益市场波动、老龄化加速及政策变动。