工业行业人形机器人周报：阿里具身大模型与赛力斯机器人进展

摘要： 本报告为国元证券关于人形机器人行业的周度跟踪报告，重点分析了 2026 年 6 月中旬的行业行情、政策导向及产品技术迭代，特别是阿里巴巴发布具身大模型 Qwen-Robot 及赛力斯展示人形机器人“小赛”对产业化的推动作用。

行业主线：

1. 政策端支持力度加大：济南市提供最高 70% 的制造业贷款补贴，安徽省拟设立百亿规模机器人产业基金群，国家地方共建人形机器人创新中心推进实训场与示范应用区建设。
2. 产品技术快速迭代：阿里发布包含操作、移动、世界三大模型的 Qwen-Robot 系列；赛力斯推出具备视觉识别与语音交互能力的机器人“小赛”及其工业/物流机器人矩阵；星动纪元与傲意科技在灵巧手触觉感知领域取得进展。

关键变化与分歧：

1. 产业化共振：互联网大厂（阿里）与车企（赛力斯）的跨界入局形成协同，标志着大模型能力开始向物理世界延伸，显著提速了人形机器人的产业化进程。
2. 场景布局分化：赛力斯通过物流、协作、质检等机器人矩阵，显示出其重点围绕工业场景进行多品类布局的策略。

受益方向与风险：

1. 受益方向：建议关注已推出实机产品、具备制造与场景优势的整机企业及其核心零部件供应商。
2. 核心风险：人形机器人发展、政策落地不及预期；行业竞争加剧；零部件降本进度低于预期；应用场景拓展受阻。