中国新能源车周度订单跟踪：新车上市拉动转化，季末促销透支七月需求

机构研报 数据与宏观 / 数据跟踪点评 申万: 乘用车 比亚迪 (002594.SZ) 吉利汽车 (00175.HK) 理想汽车-W (02015.HK) 蔚来-SW (09866.HK) 小鹏集团-W (09868.HK) 小米集团-W (01810.HK)
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📰 研报摘要

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摘要： 本报告跟踪了 6 月 15-21 日中国电动汽车（EV）的周度订单情况。整体呈现分化态势，新车型上市的品牌转化率较高，而缺乏催化剂的品牌订单疲软。同时，季末激进的促销活动导致需求前置，可能造成 7 月份出现需求真空期。

核心数据变化：

  1. 表现强劲：比亚迪（BYD）订单量 10.45-10.5 万辆（WoW +61%），受“大唐”预售转化支撑；零跑（Leapmotor）订单 19.3-19.5 万辆（WoW +43%），受 C 系列改款推动。
  2. 波动明显：蔚来（NIO）订单 14.2-14.7 万辆（YoY +190%），但 Onvo L60 峰值后下滑；理想（Li Auto）订单 6.5-6.7 万辆（MoM -44%），受 26 款 L8 上市前 L 系列需求抑制。
  3. 其他品牌：小鹏（XPeng）订单 7.2-7.4 万辆，市场关注 7 月 2 日 Mona L03 的亮相；小米（Xiaomi）订单 7-7.2 万辆（YoY +75%）。

边际解读/市场影响：

  1. 驱动因素：当前市场由激励措施驱动，但新车型发布（如比亚迪、零跑）能产生实质性的转化动能。
  2. 需求前置：6 月下旬的促销力度加大，将部分 7 月需求提前透支，预计 7 月订单量将出现季节性回落（Air Pocket）。

后续关注与风险：

  1. 关键节点：关注 7 月初新车（如小鹏 Mona L03）的上市表现及订单转化率。
  2. 核心风险：7 月需求真空期超预期、促销活动对品牌价格体系的长期影响。