机械设备行业周报：工程机械全球化与机器人北方市场拓展

摘要： 本报告为渤海证券机械设备行业周报，维持行业“看好”评级。重点分析了工程机械市场的销量回升与价格修复，以及人形机器人头部企业优必选在天津的产业化布局。

行业主线：

1. 工程机械全球化：国产设备在技术成熟度与性价比方面具备竞争力，全球化拓展仍是行业核心主线。
2. 机器人产业化：优必选在天津落子，依托北方工业基础，将推动具身智能产业创新与规模化发展。

关键变化与分歧：

1. 需求与价格双升：5 月挖掘机销量同比高增 36.2%，内销受基建带动明显；同时国内龙头厂商上调产品价格，主机厂盈利能力有望修复。
2. 市场表现：申万机械设备行业近期上涨 0.34%，但略跑输沪深 300 指数。

受益方向与风险：

1. 受益方向：具备海外拓展能力的工程机械龙头、人形机器人产业链及头部相关企业。
2. 核心风险：基建开工情况不及预期、宏观经济增速低于预期、全球政治经济不确定性导致市场竞争加剧。