📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对电子行业 2026 年第二季度（26Q2）业绩进行前瞻分析，预计行业整体业绩全面向好。核心驱动力在于存储与 CCL 的涨价逻辑、AI 算力基建的持续高景气，以及自主可控方向的产能利用率回升。
行业主线：
- 涨价驱动盈利回升：存储、CCL 受益涨价表现最佳；MLCC、硅片、功率器件等板块在涨价预期强化下，二季度业绩斜率开始上升。
- AI 算力基建支撑：AI 存储作为超级成长方向，AI PCB 实现量价增值，AI 电源逐步进入基建通胀环节，相关硬件载体景气度高。
- 自主可控逻辑演绎：Fab 稼动率满载，成熟制程价格提升；封测受益海外转单，设备公司存储及先进逻辑订单预期上调。
关键变化与分歧：
- 消费电子端分化明显：苹果链需求强劲（预计出货量同比+20%），而中低端安卓及 IoT 链条相对承压，华为链表现一枝独秀。
- 半导体复苏路径：存储价格强势上涨带动利润率上台阶，而模拟芯片则在泛工业复苏与 AI 拉动下酝酿涨价。
受益方向与风险：
- 受益方向：存储模组龙头、国产算力厂商、半导体设备平台公司、AI PCB 头部企业及果链龙头。
- 核心风险：终端消费需求恢复不及预期、涨价传导节奏低于预期、地缘政治影响供应链稳定性。