全球科技股调整风险分析与应对策略交流纪要

摘要： 本次直播主要分析全球科技股（尤其是半导体方向）近期大幅调整的原因，探讨宏观流动性压力与业绩验证的逻辑，并针对中报披露季提出投资应对策略。

核心观点：
科技股近期回调是估值消化、关键事件预期（美光财报、英伟达会议）及全球流动性收紧共同作用的结果。在接下来的中报披露季，投资应回归基本面，关注有业绩支撑的“硬科技”应用方向，警惕缺乏业绩兑现的题材炒作板块。

论据支撑：

1. 触发因素：市场对美光财报及英伟达年度会议的观望情绪导致资金短期避险，纳指与韩指出现波动。
2. 宏观压力：全球宏观流动性面临变化，包括美联储PCE数据预期、日欧央行政策转向以及国内年中结算带来的流动性紧张。
3. 风格切换：资金出现“高低切换”需求，部分资金流向白酒、医药等估值低位且有修复预期的板块。

局限性/风险：
需密切关注美联储加息预期是否超预期、硬科技头部企业未来指引是否不及预期，以及大国博弈对创新药出海逻辑的潜在影响。