📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对4月全球轻型车及新能源车销量数据进行了详细跟踪，分析了北美、欧洲、中国等主要市场的表现，并探讨了中系车在海外市场的份额提升情况。
核心数据变化：
- 全球销量：4月全球轻型车销量约629万辆（同比-1.5%），其中北美同比-4.4%，欧洲同比+5.8%，中国同比-20%。
- 新能源车：全球电动车销量约146万辆（同比+5.4%），其中欧洲表现强劲（同比+31%），但北美下滑明显（同比-30%）。
边际解读/市场影响：
- 区域驱动差异：北美市场受去年关税担忧导致的高基数影响而承压；欧洲市场在政策激励及中国高性价比品牌带动下景气度延续。
- 中系车出海加速：中系车在澳新、东南亚、中东西亚、中南美及非洲等地的市占率均出现显著提升，出海逻辑得到数据支撑。
后续关注与风险：
- 投资建议：整车投资围绕电车出海布局，推荐比亚迪（龙头标配）、吉利汽车（低估值龙二）、零跑汽车（弹性配置），同时建议关注江淮汽车在股价稳定后的机会。
- 核心风险：地缘政治风险、海外政策不确定性以及原材料涨价风险。