📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为东方证券主题策略周报，认为市场趋势未歇，应继续聚焦具有确定性的结构性机会，重点关注 AI 制造和周期资源两大方向。
核心观点：
- 大势研判：预计上证指数将维持在既定震荡区间内运行，风险偏好回升将主要体现在双创指数。
- 行业配置：建议关注中盘蓝筹行情，重点布局周期涨价的确定性（有色金属）和科技制造的确定性（AI 制造）。
论据支撑：
- AI 制造：全球 AI 军备竞赛加速且国产需求追赶，利好 PCB 产业链、半导体先进制程设备及零部件、算力租赁、国产芯片、先进封装（CoWoS/TGV 等）以及光模块相关环节。
- 出口涨价：由于关键金属（钨、钼、镓、稀土等）出口管制导致海外供给缺口，产业链下游深加工成品有望迎来量价上行。
局限性/风险：
- 市场表现不及预期或风险定价不充分。
- 前沿行业面临技术迭代、商业化进度或业绩兑现不及预期的风险。