人工智能行业周报（25年第52周）

摘要： 本报告为人工智能行业周报，重点梳理了全球 AI 巨头（OpenAI、谷歌、亚马逊）的竞争动态、底层技术模型的最新迭代及国内 AI 终端产业政策，并分析了 AI 对互联网巨头广告及云业务的赋能效果。

行业主线：

1. 全球 AI 巨头生态扩张：OpenAI 拟从亚马逊融资百亿美元并深化芯片合作，谷歌通过收购 Intersect 布局 AI 能源基础设施，竞争核心向基础设施与数据资源延伸。
2. 底层技术快速迭代：谷歌推出 Gemini 3 Flash，字节跳动发布豆包 1.8，阿里开源 Fun-Audio-Chat，技术趋势聚焦于响应速度提升、成本降低及端到端语音交互。
3. 政策端持续发力：山东省发布 AI 终端创新发展行动方案，旨在培育领先龙头企业并扩大产业规模。

关键变化与分歧：

1. AI 赋能主业成现实：AI 对互联网巨头广告业务赋能明显（如腾讯广告），且驱动云业务加速增长（如阿里云本季增长 34%）。
2. 国内外投入节奏差异：国内巨头在 AI Capex 投入上落后海外约一年，但随着供给释放，其主业赋能效果将逐步显现。

受益方向与风险：

1. 受益方向：建议聚焦 AI 主线选股，重点关注 AI 驱动业绩释放的互联网巨头，推荐阿里巴巴、腾讯控股。
2. 核心风险：政策落地不及预期风险，技术商业化瓶颈风险，供应链波动风险。