计算机行业 2026 年度策略报告

摘要： 本报告对 2026 年计算机行业进行年度策略分析，认为行业将迎来国产算力破局、AI 应用爆发及信创业务加速三大亮点，整体看好行业表现。

行业主线：

1. 国产算力系统性破局：国产算力处于加速成长阶段，通过建设“超节点”集群、优化软件算法及推广液冷技术，旨在摆脱对单一生态的依赖并提升资源利用率。
2. AI 应用进入业绩兑现期：AI 商业化驱动增强，路径涵盖 C 端分层订阅、B 端 API 收入及模型授权分成。重点关注企业级 AI Agent、物理 AI（仿真与动作捕捉）及 AI for Science（药物研发、材料设计）。
3. 信创业务加速推进：随着 2027 年验收节点临近，党政信创招标加快，且政府采购对国产产品给予价格评审优惠。华为鸿蒙生态的成熟及终端数量突破进一步驱动信创软件硬件的普及。

关键变化与分歧：

1. 从预期转向业绩：AI 应用正从技术驱动转向商业驱动，部分公司 AI 收入占比已提升至 10% 以上。
2. 算力突破路径：在制程受限背景下，通过大规模集群通信和异构算力整合成为国产算力破局的关键。

受益方向与风险：

1. 受益方向：国产算力芯片及集群建设厂商、具备 B 端数据入口的 AI Agent 应用商、物理 AI 仿真软件、信创办公及操作系统厂商。
2. 核心风险：国产算力制程突破不及预期、AI 应用商业化落地速度低于预期、政策支持力度波动。