2026年一季度疫苗行业纵览：批签发增长与产品研发管线分析

摘要： 本报告对 2026 年一季度疫苗行业进行了全面梳理，分析了行业整体批签发数据的边际变化，详细调研了肺炎、HPV、狂犬病、脑膜炎、流感等细分品类的竞争格局与研发进度，并对多家核心疫苗上市公司进行了个股点评。

行业主线：

1. 批签发整体增长：26Q1 疫苗行业整体批签发次数 875 批次，同比增长 14.1%，主要受脊髓灰质炎、麻腮风、肝炎疫苗驱动。
2. 产品迭代升级：行业研发重心向创新管线转移，包括人二倍体狂苗的存量替代、高价数肺炎疫苗（如 PCV15/20）的迭代以及 mRNA 技术平台的布局。

关键变化与分歧：

1. 品类分化明显：脊灰、肝炎疫苗签发量大幅增长，而肺炎疫苗（-61%）和流感疫苗（-76%）签发批次出现显著下降。
2. 技术路径演进：狂犬病疫苗中人二倍体狂苗占比提升；带状疱疹和 RSV 疫苗领域，mRNA 与重组蛋白路径竞速，多个产品处于上市申请或临床后期阶段。

受益方向与风险：

1. 受益方向：拥有近期放量或即将上市重磅产品、且自主研发能力强（尤其是创新管线布局深）的企业，如康泰生物、康希诺生物、康华生物、欧林生物等。
2. 核心风险：产品安全性及经营合规风险；研发与上市进度低于预期；行业政策变动风险。