📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周交通运输行业重点关注油运运价的明显上涨、基础设施红利资产的配置价值以及快递行业业务量增速的回升。
行业主线：
- 航运：美伊关系缓和带动油运运价上涨，集运舱位紧张，预计 7 月上旬运价将继续上行。
- 基础设施：公路、铁路及港口吞吐量稳健增长，头部高速和港口资产因派息稳定和估值较低，配置价值提升。
- 快递：5 月业务量增速回升，行业竞争格局整体可控，关注反内卷政策对行业的托底作用。
- 航空：短期客流承压，需警惕地缘政治导致油价维持高位对利润的侵蚀。
关键变化与分歧：
- 地缘政治转折：美伊总统签署电子谅解备忘录，霍尔木兹海峡通行量回升，为油运行业带来重大突破。
- 数据边际改善：快递业务量同比增速提升，但单票价格增速收窄，市场关注估值催化剂。
受益方向与风险：
- 受益方向：油运（中远海能、招商南油）、集运（中远海控、德翔海运）、基建红利资产（招商公路、京沪高铁）。
- 核心风险：人民币大幅贬值、油价大幅上涨、快递价格战恶化及重大海上安全事故。