海外周报：美伊和谈提振权益市场，协议执行再现波折

摘要： 本报告为海外宏观周报，核心探讨美伊签署谅解备忘录对全球风险偏好的提振及其执行过程中因地缘政治因素出现的波折，同时分析美、欧、英、日四大经济体的货币政策走势与核心经济数据。

核心观点：
美伊和谈的实质性进展短期内提振了全球权益市场并导致原油价格下挫，但协议执行由于以色列的不配合及伊朗重新关闭霍尔木兹海峡而出现反复，市场整体在风险偏好修复与央行紧缩预期之间波动。

论据支撑：

1. 美国：FOMC释放鹰派信号，市场对年内加息定价升温；5月零售销售环比超预期增长，显示消费韧性，但新屋开工大幅下滑。
2. 欧洲与英国：地缘冲突缓和带动投资者信心修复，欧股多数收涨；英国央行维持利率不变，重点关注能源价格传导带来的二轮通胀风险。
3. 日本：日央行采取鸽派加息，市场反应积极，日经指数突破 70,000 点新高。

局限性/风险：
核心风险包括全球通胀变化超预期、地缘局势缓和不及预期以及 AI 应用落地不及预期。