📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备行业周报，重点分析了固态变压器（SST）的海外订单突破、亿纬锂能的业绩增长、光伏组件能效新政以及氢能与储能的最新进展。
行业主线：
- 电网设备：SST产业进程超预期，中国西电斩获海外数据中心订单，标志着国产SST技术成熟度获国际认可，有望在AI背景下加速出海。
- 新能源车/电池：亿纬锂能2026年中报业绩实现环比高增，行业整体排产在Q3、Q4有望进一步走高。
- 光伏行业：工信部拟实施光伏产品分级分类标准及能效强制国标，通过“强制达标+分级评优”模式出清低效落后产能，推动行业从低价内卷转向品质竞争。
- 氢能与储能：派瑞氢能海外项目交付；储能市场在政策窗口期结束后回归常态发展，关注大储方向。
关键变化与分歧：
- SST竞争格局：国产品牌在数据中心新一代供电架构上具备弯道超车机会，市场此前对国企背景公司获取海外订单的预期较低。
- 光伏规则重塑：能效分级将划定行业“生死线”，不达标产品将被禁止生产销售，将强力驱动行业洗牌。
受益方向与风险：
- 受益方向：SST系统方案商（如中国西电、四方股份）、高能效光伏组件龙头、确定性高的大储方向及电池材料alpha标的。
- 核心风险：新能源装机及发电政策不及预期，宏观经济环境波动。