📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本周人工智能行业关注点集中在国产大模型的开源进展及全球服务器市场的销量波动。智谱AI开源 GLM-5.2 模型，显著提升了上下文处理能力并适配国产算力；全球服务器市场一季度销量同比增长 3%，其中 GPU 服务器的液冷渗透率明显提升。
行业主线：
- 大模型能力演进与开源：智谱 AI 发布并开源 GLM-5.2，具备 1M 无损上下文处理能力，且全面适配华为昇腾、寒武纪等国产算力平台。
- 算力基础设施需求稳健：2026 年一季度全球服务器销量约 408 万台，加速服务器中 GPU 占比约为 60%。
关键变化与分歧：
- 冷却技术升级：在 GPU 加速服务器中，液冷占比已提升至 38%，风冷占比缩小至 61%，显示高性能计算对散热需求的升级。
- 处理器份额分布：英特尔在 CPU 市场份额第一（46%），但在 ASIC 及其他加速服务器中，ARM 系 CPU 处理器占据更高份额（约 54%）。
受益方向与风险：
- 受益方向：国产算力适配生态、液冷服务器相关产业链、具备高上下文处理能力的模型应用。
- 核心风险：芯片制程发展与良率不及预期、中美科技领域政策恶化、智能手机销量不及预期。