建筑行业周报：持续看好洁净室板块，重视高壁垒洁净室设计方向

摘要： 本报告聚焦建筑行业中的洁净室板块，分析指出在半导体扩产需求驱动下，洁净室设计领域已形成由太极实业（十一科技）和中国电子院（世源科技）主导的“双龙头”格局。同时跟踪存储芯片价格回升趋势及全球资本开支动态，维持行业“买入”评级。

行业主线：

1. 设计壁垒极高：洁净室设计融合多学科 know-how，决定项目投资额与运营能耗，先进制程项目需长期经验积累。
2. 需求端强力驱动：国产晶圆厂资本开支加速，存储芯片价格上行增强行业信心，带动洁净室及厂务耗材需求释放。

关键变化与分歧：

1. 竞争格局确立：国内洁净室设计由十一科技与中国电子院（世源科技）双头垄断，市场占有率极高。
2. 存储价格回升：NAND 和 DRAM 现货均价持续攀升，利基型存储价格弹性更强，有望刺激下游设备与厂房扩建。

受益方向与风险：

1. 受益方向：强推具备订单弹性的柏诚股份，关注深桑达 A；出海方向推荐亚翔集成、圣晖集成；同时关注太极实业、国投中鲁。
2. 核心风险：行业景气度下降、建筑出海节奏放缓、专项债等资金到位不及预期。