📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对电力设备行业进行了全方位跟踪，重点分析了锂电、光伏、风电、工控及电网五个板块的最新数据、价格走势及投资逻辑。
核心数据变化：
- 锂电储能：5月储能新增装机7.18GWh；电动车出口强劲，5月出口44.6万辆，同环比+110%/+4%。碳酸锂价格维持在16.25-17.3万/吨区间。
- 光伏产业链：硅料价格走弱，主流N型硅料在32-35元/kg；硅片与电池片价格延续下行趋势，组件价格暂时维稳。
- 风电与电网：本月风电招标1.55GW，同比下降61.02%；26年1-4月电网基建投资完成额1864亿元，同比增长25%。
- 工控与机器人：26Q1自动化市场营收增速+2.3%，其中锂电、半导体等行业复苏较快。
边际解读/市场影响：
- 锂电出海逻辑增强：动力电池出口持续超预期，尤其是欧洲市场需求回暖，预计产业链Q2盈利水平亮眼，且估值处于低位。
- 光伏去库压力持续：终端需求偏弱，供应链面临销量与毛利取舍，硅料、硅片环节累库风险依然存在，价格仍有下探空间。
- AI与机器人驱动新增长：海外算力升级推动AIDC及SST需求加速，国内工控龙头正通过布局机器人第二增长曲线寻求突破。
后续关注与风险：
- 关注方向：重点关注锂电旺季行情、特高压工程推进节奏、以及特斯拉链人形机器人量产进展。
- 核心风险：电网投资增速下滑，产业政策不及预期，以及行业产能过剩导致的价格竞争超预期。