📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为伯恩斯坦（Bernstein）发布的全球电池与储能行业周报，重点追踪北美、亚洲及欧洲市场的电池技术进展、订单动态、政策变动以及核心原材料价格走势。
行业主线：
- 储能（ESS）需求强劲：北美市场ESS设备订单大幅增长（如HyVISION），且AI数据中心（AIDC）正成为新的需求增长点。
- 电池技术路径演进：市场关注点从传统LFP转向高能量密度的LMR（富锰锂）电池及半固态电池；但CATL指出全固态电池大规模商业化可能在2030年后。
- 供应链本土化与多元化：北美强调非中国供应链（FEOC）合规；华为HIMA等厂商通过引入多样化供应商以降低成本。
关键变化与分歧：
- 技术路线调整：GM重新评估路线图，可能优先考虑LMR而非LFP以提升SUV等大型车型能量密度。
- 中国政策转型：2026年下半年中国储能行业进入转型期，从政策驱动转向市场和合规驱动，利好具备电网集成和软件优化能力的厂商。
受益方向与风险：
- 受益方向：具备全球交付能力的ESS设备商、高能密度新型电池开发商、以及符合北美本土化要求的电池供应链厂商。
- 核心风险：美国EV采用率停滞、原材料价格波动影响利润率、固态电池量产进度低于预期。