📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议更新了对机器人板块的周观点，重点分析了特斯拉（特创）Robot V3 版本的量产计划、供应链审核进度以及国内关键零部件供应商的开发进展。
行业主线：
- 特斯拉量产节奏：V3 版本预计在今年一季度发布，旨在实现年产百万台的目标。产线筹备工作正在推进，计划年底前启动大规模生产。
- 供应链建设：供应商正进入海外产能建设、设备调试与测试阶段，预计 Q3 开始进入量产爬坡期。
- 国产替代空间：传感器（尤其是力矩传感器和推拉力传感器）被认为是整机降本和国产替代空间较大的环节。
关键变化与分歧：
- 零部件验证：丝杠类产品的出货预期与披露收入基本匹配，验证了此前预期的可靠性。
- 技术方案迭代：传感器方案正由传统方案向玻璃纤维等新方案演进，海外大客户对此表现出浓厚兴趣。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注确定性供应商份额、传感器国产替代环节（如汉威科技等）以及具备海外产能交付能力的厂商。
- 核心风险：特斯拉 V3 发布及量产进度不及预期、海外工厂建设与调试延迟、技术方案迭代导致现有产品被替代。