📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次交流主要讨论了 AI 驱动下有色金属品种的投资机会，认为 AI 相关性可提升部分标的估值，但建议投资者保持冷静，在板块内寻找个股阿尔法。
行业主线：
- AI 驱动估值抬升：AI 相关性为有色金属部分标的带来了业绩弹性和估值提升的空间。
- 板块属性双重叠加：有色板块目前处于供给约束与需求刚需共存的高景气状态，兼具红利属性与流动性回流时的估值修复进攻属性。
关键变化与分歧：
- 行情扩散：AI 逻辑已炒至二线甚至三线相关标的（如参股或控股加工材料的公司）。
- 阶段性判断：认为行情已进入“下半场的下半场”，绝大多数标的再创新高的难度较大。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注具有个股阿尔法的品种，重点提及黄金、铜箔、电解铝、镍、铜及稀土等。
- 核心风险：部分板块估值已处于较高位置，上行空间可能受限，需警惕估值过高风险。