📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议围绕 2026 年 2 月的“金股”推荐展开，核心逻辑在于市场回归理性后寻找确定性。宏观上关注春节消费效应、两会期间的新兴/未来产业规划以及资源品涨价三大主线。
核心观点：
市场整体维持震荡向上的趋势，但风险偏好有所下降。投资策略上，建议关注基本面扎实、具备红利属性、处于行业低位或有强业绩预期差的行业龙头，通过局部优化捕捉阿尔法机会。
论据支撑：
- 资源与有色：关注煤炭（兖矿能源）的全球布局与价格中枢上移，以及铝业（中国宏桥）的供给天花板与需求韧性。
- 硬科技与算力：关注光模块（新易盛）的业绩落地与 1.6T 升级预期，以及国产算力（海光信息）在 CPU/DCU 领域的市场地位与大厂商业化进展。
- 化工与材料：关注万华化学的低赔率与业绩弹性，以及中国巨石在电子布涨价和玻璃纤维高端需求释放中的机会。
- 其他重点方向：包括关注生物航煤原料拉动 UCO 涨价（朗坤科技）、保险业资产端高弹性（中国人寿）、地产龙头估值修复（招商蛇口）以及医疗器械主业企稳与医美新业务催化（乐普医疗）。
局限性/风险：
海外联储主席变动带来的全球流动性预期冲击、国内经济基本面短期复苏弹性不足、房地产成交量数据的可持续性风险。