📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次交流会重点讨论中报预披露窗口期的操作策略，主张锚定第二季度业绩高增且具备性价比的标的。核心逻辑聚焦于AI硬件上游的“卡脖子”环节（如高纯铟、光芯片材料）以及处于利润释放期的存储行业，并结合相对动量、时空结构等量化技术指标提供交易方法论。
核心观点：
- 业绩驱动逻辑：中报预披露前，市场定价因子将以Q2业绩预期为主，应寻找能见度高、处于业绩加速释放期且具备估值弹性的标的。
- AI硬件上游机会：关注利润向产业链上游传导的趋势，特别是高纯铟（6N级）等稀缺材料在光模块、ITO等领域的应用及其在供应链中的卡脖子潜力。
- 存储行业周期：存储行业正处于利润加倍释放阶段，尤其是利基存储（NAND/SLC）价格涨幅显著，已由强周期转向具备成长属性。
论据支撑：
- 产业量化分析：1.6T光模块需求将带动磷化铟晶圆需求大幅增长；存储合约价Q2环比涨幅较大。
- 技术面归因：通过观察相对短周期强度（超过96%个股）及重叠反转结构来识别起爆点，采取底仓常识滚动策略。
局限性/风险：
- 业绩兑现风险：部分标的虽逻辑正但业务占比小，可能无法在报表中体现业绩弹性。
- 市场分化风险：科技股内部出现明显分化，部分缺乏竞争力的小盘股（如部分GPU相关）面临被淘汰风险。