电力设备行业周报：SST产业化超预期与光伏能效新规推动洗牌

摘要： 本报告为电力设备行业周报，重点分析了固态变压器（SST）的海外订单突破、光伏组件能效新规带来的行业洗牌、亿纬锂能中报业绩环比高增以及氢能与储能的最新进展。

行业主线：

1. SST产业化加速：中国西电斩获海外数据中心订单，标志着国产SST技术获得国际认可，在AI算力需求背景下，海外CSP、GPU集群项目有望加速导入SST供电框架。
2. 光伏供给侧改革：工信部公示光伏产品分级分类标准及能效强制国标，通过“强制达标+分级评优”模式强力出清低效落后产能，推动行业由低价内卷转向技术竞争。
3. 电池端业绩回升：亿纬锂能中报预告净利同比增长显著，且行业整体排产预计在Q3和Q4将持续环比走高。

关键变化与分歧：

1. SST海外认可度超预期：打破了市场对国企背景厂商获取海外数据中心订单困难的认知，提升了国产SST出海的信心。
2. 光伏竞争逻辑切换：强制性国标为行业划出“生死线”，不达标产品将被禁止生产销售，改变了原有的行业竞争规则。

受益方向与风险：

1. 受益方向：SST系统方案提供商、具备高能效组件能力的PV头部企业、出海进程确定的电力设备厂商。
2. 核心风险：新能源装机及发电政策不及预期、宏观经济波动。