📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电新环保行业周报，重点分析 AIDC 电源板块的修复机会，并对储能、锂电、风电、光伏及氢能等细分领域的最新数据和趋势进行跟踪。
行业主线：
- AIDC 电源修复：板块呈现修复性行情，重点关注燃气轮机、固态变压器（SST）、固态断路器及超级电容方向，后续将进入业绩观察期。
- 储能与户储：储能装机数据存在滞后性，投资逻辑应更关注 26Q2-Q3 招标数据；户储预计为 26Q2 业绩表现最好的细分领域。
- 锂电与光伏：锂电板块在深度回调后进入 6 月布局期，碳酸锂价格止跌反弹；光伏产业链除组件外各环节价格下行，行业持续面临经营压力。
- 风电与氢能：风电重点关注欧洲海风及整机方向；氢能处于预期低位，关注政策出台带来的右侧机会。
关键变化与分歧：
- 储能数据解读：5 月新增装机规模同比大幅下降，但分析师认为该数据具有滞后性，实际投资价值需结合现货峰谷差及月度招标数据判断。
- 锂电回调原因：认为近期深度回调主因是资金流向 AI 板块及对外投资限制等外围因素影响，而行业基本面无虞。
受益方向与风险：
- 受益方向：AIDC 电源链（如阳光电源、思源电气等）、户储（德业股份）及氢能板块（如电投绿能、中国天楹等）。
- 核心风险：国内外新能源政策风险、需求及技术发展不及预期、原材料价格波动风险。