📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议由国海证券主持，长信科技管理层详细介绍了公司在玻璃基板领域的业务布局、技术优势、客户进展以及未来业绩预期，并同步更新了光模块和 UTG 业务的最新进展。
核心观点/结论：
- 玻璃基板技术全覆盖：公司已构建从减薄、TGV 激光诱导打孔、酸/碱蚀刻、磁控溅射（镀膜）到电镀电解的完整工艺链条，具备极强的技术底蕴和量产潜力。
- 竞争力优势明显：在酸蚀刻效率（比同行快约 5 倍）和磁控溅射（26 年积累，良率与效率领先）方面具有核心竞争力，且拥有自主设备研制能力。
- 客户进展顺利：已与台系面板厂建立深度合作，提供多种形态基板，并积极对接国内芯片厂商（如华为、摩尔线程等）。
经营与财务要点：
- 业绩预期：玻璃基板业务预计今年贡献百万级利润，明年有望增长至 3000 万元，2027-2028 年随高端芯片量产将迎来爆发式增长。
- 光模块布局：依托长信智算，计划 9 月推出首款光模块产品，优先满足内部 AI 服务器组网需求，并寻求全球销售渠道。
- UTG 业务：维持在折叠屏市场的独供地位（覆盖 OPPO、vivo、荣耀），并积极争取高端客户的迭代产品。
催化剂与风险：
- 催化剂：台积电玻璃基板量产节点的推进；9 月光模块产品的正式发布；UTG 客户份额的进一步提升。
- 风险：玻璃基板量产时间节点推迟；技术验证进度低于预期；下游 AI 服务器资本开支波动。