科锐国际：技术赋能业务增长，25年利润有望高增

摘要： 本报告针对科锐国际发布的 2025 年业绩预告进行点评，认为公司全年利润有望实现高速增长，维持“买入”评级。

核心观点/结论：
公司 2025 年预计实现归母净利润 2.67-3.34 亿元，同比增长 30.00%-62.50%；扣非归母净利润预计同比增长 6.46%-54.52%。业绩增长主要由收入提升和现金流改善驱动。

经营与财务要点：

1. 数智化赋能：公司以数智科技为重点，构建一站式人才供应链解决能力，利用研发的模型、匹配系统及 Agent 相关技术提升经营效率。
2. 业务矩阵与品牌：通过“禾蛙”平台及发布行业人才洞察、中企出海用工报告，提升业务影响力并获取客户链接。
3. 估值预测：预测 2025-2027 年 EPS 为 1.42/1.65/2.18 元，对应市盈率分别为 21.6/18.6/14.1 倍。

催化剂与风险：
主要风险包括宏观市场环境变化、行业竞争加剧以及企业用工需求恢复进度不达预期。