CPO规模化量产渐近，持续看好光通信测试环节——光通信设备行业点评

摘要： 本报告分析了在AI算力驱动下，光通信互联架构向800G、1.6T及CPO演进背景下，光通信测试仪器行业的市场机遇与竞争格局。

行业主线：

1. 测试体系覆盖全链路：光通信测试仪器分为光纤端面、光学传输和电信号测试三类。预计全球市场规模将从2025年的204.1亿元增至2030年的628.7亿元，CAGR达25.23%。
2. AI需求驱动升级：智算中心东西向流量增加，推动网络带宽需求与光互联架构升级，对带宽密度、时延和无阻塞交换能力要求更高。

关键变化与分歧：

1. 测试难度与价值量提升：随着速率提升至800G及1.6T，测试系统对带宽与信号完整性要求极高，测试设备需先于被测产品完成迭代，带动单台设备价值量持续提升。
2. 国产替代进程加速：行业呈现三层竞争格局，国产厂商（如思仪科技、联讯仪器、维度科技）正依托本地化服务和成本优势，从中低端向高端环节渗透。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点关注全链路综合测试、光纤检测、硅光晶圆检测及光模块自动化产线配套检测环节。
2. 核心风险：AI算力建设及光模块需求低于预期，高速光通信技术迭代及国产替代进程慢于预期，下游资本开支波动。