基础化工行业可转债双周报：宏川智慧下修转股价

摘要： 本报告为基础化工行业可转债双周报，旨在追踪基础化工板块内可转债的价格走势、关键公告事件及待发债进度，并提供相关投资建议。

核心数据变化：

1. 价格波动：2025年12月19日至12月26日，凯盛转债、松霖转债、振华转债分别上涨14.32%、13.93%、12.31%；苏利转债、麒麟转债、科思转债则出现小幅下跌。
2. 待发进展：江山股份、双乐股份等11家公司可转债方案已获股东大会通过；杭氧股份、氯碱化工等5家公司处于董事会预案阶段。

边际解读/市场影响：

1. 宏川智慧：宏川转债转股价格向下修正为14.00元/股，自2025年12月30日起生效。
2. 阳谷华泰：阳谷转债近期股价连续九个交易日不低于当期转股价格的130%，预计后续可能触发有条件赎回条款。

后续关注与风险：

1. 关注标的：重点关注宙邦转债（新宙邦）、洋丰转债（新洋丰）、密卫转债（密尔克卫）、华康转债（华康股份）、和邦转债（和邦股份）、麒麟转债（森麒麟）。
2. 风险提示：需关注产品价格波动风险及宏观经济下滑风险。